“各人最大的物流交游平台”货拉拉99bt工厂2013，10月2日更新了港交所招股书，第四次冲刺IPO。

自2023年扭亏为盈后，货拉拉的营收和净利润齐在抓续增长。

据最新招股书，2024年上半年，货拉拉营收7.09亿好意思元，同比增长18.17%；辩论利润1.78亿好意思元，同比增长39.13%，净利润1.84亿好意思元，经退换净利润2.13亿好意思元。对比旧年同期，货拉拉净厌世3299.7千万好意思元，经退换净利润1.51亿好意思元。

招股书引援弗若斯特沙利文称，按照各人闭环货运交游总值（GTV）算计，拉拉科技（货拉拉母公司）市集份额达53.9%，是各人最大的物流交游平台。

刻下，货拉拉已融资11轮，总金额超26亿好意思元，2023年入选胡润各人独角兽榜单，估值900亿好意思元，独创东说念主、CEO周胜馥也在2023年踏进亿万富豪行列。

固然功绩暴涨、颇受成本疼爱，但货拉拉的上市路并不屈坦。2021年6月，货拉拉赴好意思IPO受阻，后转战港股，于2023年3月29日、9月28日以及2024年4月2日三度央求港交所上市。

这个由百万名司机撑起的“货运帝国”，在饱和的市集结信守着一号位，一边靠大砍成本扭亏为盈，一边又深陷“压榨司机”的公论风云，而其盈利花样是否可抓续，也成为市集和投资者最大的疑虑之一。

揭阳东说念主创业“拉货”，踏进亿万富豪之列

货拉拉常被视为“货运版的滴滴”，这家公司的前身叫“啦啦快送”（Easy Van），是周胜馥于2013年在中国香港开拓的。

公开贵府露出，周胜馥是70后，生于广东揭阳，三岁就随父母举家搬迁到中国香港新界。自小成绩出众的他，曾以十门作业全A的成绩拿下“会考状元”，篡改界历史，后在好意思国加州大学洛杉矶分校、斯坦福大学辞别攻读物理学、经济学。

周胜馥的做事糊口，不错分为四个阶段：究诘公司职员、“状元赌神”、投资东说念主、创业者。

1999年，周胜馥加入贝恩究诘公司，主攻究诘。四年后，他迷上德州扑克，成为做事扑克手，据传7年间以100元本金，赢下3000万元，自此财务解放，东说念主称“状元赌神”，名噪一时。2009年，周胜馥入局投资界，通过押注好意思容院、房地产等产业，财富沿路攀升至6亿元，也为其创业积蓄下丰厚的启动资金。

领有如斯经历的周胜馥，运转追寻下一项东说念主生挑战。

2013年景为他创业的最先。成永生活在中国香港的周胜馥不雅察到，行为一个东说念主员高度流动的城市，当地存在广阔搬家需求，但彼时却莫得便捷的货运公司提供办事，供给的空缺促使他创办了“啦啦快送”。

一年后，“啦啦快送”改名为“货拉拉”进攻内地市集，同期又以品牌名“Lalamove”进攻外洋市集，辞别由孤独团队、孤独APP运营。很快，贴有橙色标志的面包车赶紧在隐私市集里运转赛马圈地。

往日11年中，货拉拉以轻财富运营花样快速已毕限制化，成为货运行业的龙头企业，况兼在内地市集拿下了超66%的份额。

据弗若斯特沙利文，2024年上半年，货拉拉拿下了“四个最”——各人闭环货运GTV（交游总数）最大的物流交游平台（市集份额为53.9%）、各人闭环货运GTV最大的同城物流交游平台、各人平均月活跃商户最多的物流交游平台、各人已完成订单数目最多的物流交游平台。另据招股书，中国境内、境外市集对公司合座营收的孝敬比例轻佻为9:1。

独创东说念主周胜馥在2023年踏进亿万富豪行列，凭据《福布斯》揣度，他的身家为22亿好意思元，是中国香港冷漠的“创一代”亿万富豪。

货运界的滴滴，靠140万司机“输血为生”

许多东说念主对货拉拉的初印象是提供“搬家运载”办事，事实上，搬家只占货拉拉营收的很小一部分。据招股书，货拉拉的收入起首分为三大块：货运平台办事、多元化物流办事、升值办事。

货运平台办事（占比五至六成）：通过货拉拉平台匹配商户和司机，撑抓同城与跨城的货运运载。 多元化物流办事（占比二至三成）：包括笼统企业办事（为大型企业完成货运订单）、零担办事（为个东说念主或企业完成运载订单）、搬家办事这三种物流贬责决策。 升值办事（占比不及一成）：面向司机提供车辆租借销售办事、动力办事和信贷贬责决策等售后升值办事。

货拉拉的中枢交易花样，所以平台为序言蚁合起货运的需求方（商户）与践约者（司机）。商户从线凹凸单后，订单及时匹配给司机，平台在其中领有订价权、供需匹配权。

在这个闭环链条中，上百万个司机是要津变装，他们不仅是货拉拉的办事提供东说念主，亦然货拉拉最大的营收和利润孝敬者。

招股书露出，货拉拉从2021年至2023年时代，平均月活司机东说念主数辞别为82万、91万及121万。行为货拉拉的第一大收入起首，2024年上半年，货运平台办事占据中国境内总收入的比例为53.7％，而这部分收入，主要就靠向司机收取佣金、会员费，两项收入辞别占31.4%、22.0%。

“大部分司机齐会加入货拉拉的会员，因为你能拿到若干订单，抢单是不是能快速告捷，以及平台所收的佣金比例，齐和你的会员经验和等第研讨系。”有货拉拉司机示意。

撮合司机和商户的“货运平台办事”，对货拉拉告捷扭亏也至关要紧。

厌世问题曾在此前困扰货拉拉多年。招股书露出，2021年和2022年，货拉拉累积厌世逾越6亿好意思元，直到2023年显耀盈利，净利润达到9.7亿好意思元，约合东说念主民币70亿元。

《现代企业》觉得，货拉拉的盈利，一方面或收获于限制上风带来的成本效益；另一方面，则与货拉拉大砍成本、退换变现战略联系。

成本阻挡方面，由于早期为争夺司机和用户订单给与的烧钱补贴战略已见限制化见效，货拉拉在2023年主动减少了这部分开支；同期，货拉拉通过阻挡营销干预和精简职工架构来降本，2023年销售及营销开支比较2022年减少了9.6%。

变现战略方面，货拉拉将眼神投向了司机，给与“混杂变现”花样，通过动态退换司机的会员费和佣金比例来提高变现率，以此来更高效地将GTV的增长波折为收入增长。2023年，司机的会员费和佣金收入占总营收的比例显耀加多，其中佣金收入占总营收的比例从2021年的5.7%增长至2023年的33.9%。

值得存眷的是，“货运平台办事”的业务毛利率相配高，且保抓抓续增长，2024年上半年高达81％，告捷拉高了货拉拉合座毛利水平——由2021年的39.7％涨至2024年上半年的58.5％。

2024年上半年，货拉拉的平均月活司机数目约为140万。不错说，是这百万司机的办事和钱包，撑起了货拉拉的“运载帝国”。

900亿巨型独角兽，能否在争议中抓续获利？

货拉拉功绩场面的背后，司机们的感受却是“活越来越难干了”。

据中国物流与采购长入会物流信息办事平台分会发布的信息称，2021年—2023年，头部货运平台平均司机增长率约为20%，而我国货运总量增长率为5%、公路货运总量增长率仅为3%，运力增速要远高于货源增速。

司机们选拔货拉拉，有不少是出于客单价更高、比网约车更解放，招聘告白常让东说念主以为 “月入过万不是艰辛”。

但在加入平台后，一些生人司机们却发现，“平台订单多，但司机也多，抢单并回绝易，过了生人期单量就下来了，老手们还有‘外挂’和特意的大单群，抢到好单的难度可念念而知。”

一些加入平台3~5年的货拉拉老手司机们一样反馈“获利不易”，一方面是由于平台的运脚订价在抓续下跌，另一方面因为要扣除会员费和抽成，能得手的利润就薄了。

▶货拉拉因“平台抽成与会员费过高”等问题已屡次被交通运载部约谈

招股书露出，规矩2024年6月30日，货拉拉在中国深圳向同城货运花样下的司机提供三个会员等第，非会员佣金率为18%，一级、二级、三级会员的月费辞别为：239元、539元、789元，抽佣为14%、11%，8%；而关于跨城货运的司机，非会员佣金率为12%，一级和二级会员月费为929元和1079元，佣金率为4%和2%。

“若是我每个月跑1万块钱，无论买哪个层次的会员，平台齐拿走了我1200到1500元，这在同类平台中抽佣算高的了。”一位来自广东的货拉拉司机李师父曾向媒体示意。

关于那些莫得货车的司机来说，车贷和租车资更是一座成本大山。

某用户在酬酢媒体上共享了被“套路”贷款买车的经历，“我是在BOSS直聘上看到高薪招聘司机的责任，口试时对方痛快货运单量不是问题，每天收入500~800元，我就签了购车条约，每月还贷3000多块，当当天收入却唯有300元傍边。”

收入问题以外，平台对“超载订单”的疏漏，也激起了货运师父们的不悦。

本年，中国之声新闻热线曾屡次收到司机反馈，在货拉拉、运满满等货运平台上，货主发布超载订单，司机接单后发现货色超载选拔拒却运输，可能会被平台扣分。司机们觉得，货主念念“花小钱拉大货”，却通过平台把超载的风险转嫁给了司机。

▶4米2的高栏货车刚毅载分量1.5吨，有商户指名用该车型运载12吨“超载”货色

货拉拉对盈利和上市的紧迫渴慕，促使它一手开展降本增效、一手压缩司机的利润空间与用户体验，使得二者矛盾不断激化，甚而在2022年11月出现过宇宙停运风云。

再从市集环境来看，足够的运力加重了竞争态势。满帮集团、滴滴货运、快狗打车、顺丰同城等互联网货运平台等多方敌手的涌入，让货运市集日渐拥堵，以滴滴货运为例，打起补贴战后，市集份额从2020年的2.7%依然擢升至2023年的3.4%。据司机们反馈，这些平台的出单量刻下还不如货拉拉，但面对运价低、办事差等问题，货拉拉或将濒临司机出走的风险。

出身之初的货拉拉，以互联网平台的变装，蚁合起货运的供需两头，为商户与奢华者贬责“运货难”的问题，也为百万名货运司机提供了责任契机，提高了货运的交游匹配后果。

行于当天99bt工厂2013，货拉拉在市占率方面已居于行业第一，但屡次冲刺IPO未果也足见其压力，如安在保抓竞争当先的同期，均衡好司机与平台之间的利益，探索出一条可抓续的盈利花样，将是货拉拉必须面对的考题。